01 / Sanierung / Restrukturierung
Angermann Consult unterstützt mittelständische Unternehmen bei der Sanierung und Restrukturierung. Angepasst auf die Unternehmenssituation bieten wir in einer ersten Phase auf dem Weg zu einer wirtschaftlichen Stabilisierung und nachhaltigen Ertragsfähigkeit die Erarbeitung einer konzeptionellen Grundlage: Unternehmensreview, Fortbestehensprognose oder vollstufiges Sanierungskonzept. Darauf aufbauend begleiten wir mittelständische Unternehmen bei der Umsetzung vereinbarter Restrukturierungsmaßnahmen.
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Kurzfristige Liquiditätsplanung - Fortbestehensprognose IDW S11
Wenn sich ein Unternehmen in einer sehr angespannten Liquiditätssituation befindet, sind Transparenz und schnelle Hilfe wesentliche Voraussetzungen, um die Situation in den Griff zu bekommen. Um mit den Finanzpartnern die entsprechenden Gespräche zu führen und Haftungsrisiken zu reduzieren, ist eine kurzfristige Liquiditätsplanung mit Fortbestehensprognose unter Berücksichtigung des IDW S11 zu erstellen.
Eine kurzfristige Liquiditätsplanung unter Berücksichtigung des IDW S11 gewährleistet ein strukturiertes Vorgehen bei der wirtschaftlichen Beurteilung von Insolvenzantragsgründen. Darüber hinaus werden Maßnahmen zur Sicherstellung der Finanzierung und somit zur Vermeidung der Zahlungsunfähigkeit und damit der Insolvenz entwickelt.Typisches Projektvorgehen von Angermann Consult
Bestandsaufnahme & Standortbestimmung
- Analyse und Dokumentation von Forderungen, Verbindlichkeiten, Vorräten und anderen Liquiditätstreibern
- Erstellung einer finanz- und leistungswirtschaftlichen Analyse
- Überführung aller wesentlichen Geschäftsdaten in ein Finanztool
- Ausarbeitung zusätzlicher transparenzschaffender Auswertungen und Simulationen
Integrierte Planungen & kurzfristige Liquiditätsplanung
- Würdigung der erarbeiteten Maßnahmen und Überführung in die Planung
- Finanzplanung mit Maßnahmen zur Sicherstellung der Durchfinanzierung
- Erstellung 13-Wochen Liquiditätsplanung auf Wochenbasis
Abstimmung mit Finanzpartnern/Stakeholdern
- Die Zahlungsfähigkeit und Überschuldung werden verbindlich eingeschätzt und dokumentiert
- Aufbauend auf der Planung und den gewonnenen Erkenntnissen wird ein Gutachten erarbeitet
- Angermann Consult unterstützt bei allen notwendigen Verhandlungen mit den Finanzpartnern
- Der Bericht wird den relevanten Stakeholdern zur Verfügung gestellt und präsentiert
Laufendes Reporting & Maßnahmencontrolling
Zielsetzung
Mit der Fortbestehensprognose IDW S11 werden mögliche Insolvenzeintrittsgründe (drohende Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) identifiziert. Außerdem werden geeignete Maßnahmen zur Sicherstellung der Unternehmensfinanzierung bzw. Kapitaldienstfähigkeit aufgezeigt. Durch die kurzfristige Liquiditätsplanung unter Berücksichtigung des IDW S11 wird für die Geschäftsführung sowie die Finanzierungspartner rechtlich und konzeptionell die Basis für die bestehende Finanzierung sowie anstehende Kreditentscheidungen geschaffen.
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Independent Business Review - Fortführungsprognose
Für eine nachhaltige und erfolgreiche Restrukturierung liefert ein Unternehmensreview die Grundlage außerhalb der formalen Anforderungen eines Sanierungskonzeptes. Die umfassende Analyse der wirtschaftlichen Ausgangslage des Unternehmens bildet eine wichtige Basis. Hierbei werden Schwachstellen identifiziert und Ertragssteigerungspotenziale herausgearbeitet. In einer integrierten Unternehmensplanung wird die wirtschaftliche Entwicklung aufgezeigt. Um die Transparenz im Restrukturierungsprozess zu gewährleisten, erhält das Unternehmen die Struktur eines aussagekräftigen Reportings und ein abgestimmtes Maßnahmencontrolling.
Zur Darstellung der wirtschaftlichen Ausgangslage sind vier Aspekte relevant:
1) Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage (der letzten 3 Geschäftsjahre)
2) Organisation und Prozesse
- Gesellschafts- und Organisationsstruktur
- Geschäftsprozesse
- Steuerungsinstrumente / integrierte IT-Software-Architektur
3) Strategische Marktposition
- Produkt- und Leistungsprogramm
- Kunden- und Vertriebsstruktur
- Wettbewerbsstruktur
- Lieferantenstruktur
4) Spartenerfolgsrechnung
Ausgerichtet auf die Marktbearbeitung nach:
- Produktgruppen
- Kunden/ Branchen
- Regionen
Zielsetzung des Unternehmensreviews ist es, auf Basis der wirtschaftlichen Ausgangslage, den Weg zur Restrukturierung, bzw. Weiterentwicklung des Unternehmens aufzuzeigen.
Unternehmensplanung
- Umsatz- und Ergebnisplanung
- Finanz- und Cash-Flow-Planung
- Bilanzplanung
Maßnahmen
- Strategische Ausrichtung
- Strukturelle Veränderung
- Operative Restrukturierung
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Vollstufiges Sanierungskonzept - IDW S6
Ein Sanierungskonzept bildet die Grundlage für die Einschätzung der Sanierungsfähigkeit eines Unternehmens. Elementarer Bestandteil eines Sanierungkonzeptes ist hierbei das Leitbild des sanierten Unternehmens (d.h. die zukünftige strategische, operative und finanzielle Ausgestaltung des Unternehmens). Hierzu werden anhand eines Sanierungsfahrplanes geeignete Maßnahmen entwickelt.
Die Voraussetzung für die Sanierungsfähigkeit lässt sich an fünf Kriterien feststellen:
Marktberechtigung
Wie hoch sind die künftigen Marktchancen des sanierten Unternehmens?
Wie hoch ist seine Wettbewerbsfähigkeit auf den Beschaffungs- und Absatzmärkten?
Liquidität
Ist die Finanzierung der Gesellschaft unter Einbeziehung der identifizierten Maßnahmen gesichert?
Rentabilität
Ist das Unternehmen in der Lage, in einem angemessenen Zeitraum zu einer branchenüblichen Ertragskraft zurückzukehren?
Management
Ist das Management in der Lage und gewillt, die notwendigen Maßnahmen zur Sanierung des Unternehmens umzusetzen?
Rechtliche Gegebenheiten
Stehen der Sanierung rechtliche oder tatsächliche Gründe entgegen (z. B. Insolvenzgründe/siehe auch Fortbestehensprognose)?
Darüber hinaus hat der BGH mit seiner Rechtsprechung Mindestanforderungen für Sanierungskonzepte vorgegeben:
Rechtlich zwingende Mindestanforderungen der höchstrichterlichen Rechtssprechung
- Das Sanierungsgutachten geht von den erkannten und erkennbaren tatsächlichen Gegebenheiten des Unternehmens aus und ist durchführbar.
- Es lagen die erforderlichen Buchhaltungsunterlagen des Unternehmens vor.
- Das Sanierungsgutachten enthält eine Analyse der wirtschaftlichen Lage des Unternehmens im Rahmen seiner Wirtschaftsbranche und es erfasst die Krisenursachen.
- Es erfolgt eine zutreffende Beurteilung der Vermögens-, Ertrags- und Finanzlage des Unternehmens.
- Das Unternehmen ist objektiv sanierungsfähig und die für seine Sanierung konkret in Angriff genommenen Maßnahmen sind insgesamt objektiv geeignet, das Unternehmen in überschaubarer Zeit durchgreifend zu sanieren.
- Die geplanten Sanierungsmaßnahmen wurden objektiv sachgerecht eingeleitet.
- Das Sanierungsgutachten enthält ein Fazit mit eindeutiger Aussage zur Sanierungsfähigkeit des Unternehmens.
Diese Mindestanforderungen hat das Institut der Wirtschaftsprüfer in Deutschland (IDW) im IDW-Standard S6 zusammengefasst. Eine Anlehnung an diesen Standard bietet somit Orientierung und einen bekannten Rahmen für sämtliche Stakeholder des betrachteten Unternehmens und insbesondere seiner Finanzierungspartner.
Ablauf:
Bestandsaufnahme und Standortbestimmung
• Erstellung der finanz- und leistungswirtschaftlichen Analyse
• Auswertungen zur Ergebnisentstehung
• Ggf. normalisierte ErgebnisseIdentifizierung von Verbesserungspotenzialen
• Herausarbeiten der Krisenursachen
• Bestimmung des Krisenstadiums
• Einschätzung der wesentlichen Kernprozesse
• Überführung der individuellen Lösungsansätze in konkrete Maßnahmenpläne
• Bewertung der Maßnahmen (qualitativ und monetär)Strategie und Marktpositionierung
• Marktanalyse
• Mitbewerberanalyse
• Analyse der Kernkompetenzen
• SWOT-Analyse
• Strategiedefinition und –einschätzung
• Leitbild des sanierten UnternehmensIntegrierte Planung und Präsentation
• Überführung der erarbeiteten Erkenntnisse in eine integrierte Planung (GuV, Finanzen und Bilanz)
• Würdigung der identifizierten Maßnahmen
• Verbindliche Einschätzung der Sanierungsfähigkeit
• Berichtspräsentation für die Finanzierungspartner (nach Freigabe durch die Geschäftsführung)IDW S6
Der IDW S6 beschreibt die „Anforderungen an die Erstellung von Sanierungskonzepten“ und ist für Wirtschaftsprüfer verbindlich. Als Standard wird er auch von Beratungsunternehmen und Spezialkreditabteilungen der Kreditinstitute berücksichtigt. Der IDW S6 definiert einen mehrstufigen Ansatz zur Prüfung der Sanierungsfähigkeit.
Zielsetzung
Ein Sanierungsgutachten gibt der Geschäftsführung sowie den Finanzierungspartnern Rechtssicherheit über die Fortführungs- und Sanierungsfähigkeit des Unternehmens sowie seine insolvenzrechtlichen Pflichten. Es schafft Transparenz bei relevanten Stakeholdern, identifiziert Krisenursachen und legt Potenziale des Unternehmens offen. Das übergeordnete Ziel ist die nachhaltige Sanierung des Unternehmens mit einer Rückkehr zu einer branchenüblichen Ertragskraft und einer gesicherten Finanzierung. Sanierungskonzepte nach IDW S6 sind eine der wesentlichen Voraussetzungen bei Kreditentscheidungen (Kreditprolongation, Überbrückungskredit, Tilgungsaussetzung sowie Stundung, Sicherheitenfreigabe und Sanierungskreditvergabe).
Ein Unternehmensbereich der